Халал и харам

Первые соответствующие Шариату биржевые индексные фонды (ETF) в пути

Javelin Investment Management - новая компания по биржевым индексным фондам, недавно зарегистрировавшаяся в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Это первый индексный фонд в США, основанный на Исламском индексе.

Компания Javelin Investment Management самая последняя из зарегистрировавшихся на международном Исламском индексном фонде Доу-Джонс, среди менеджеров биржевых индексных фондов, которые планируют добиться успеха на уже достаточно переполненном рынке индексных фондов, предлагая первый в своем роде портфель.

JETS Dow Jones Islamic Market International Index Fund, индексный фонд компании, имеет не только преимущество того, что является первым Исламским биржевым индексными фондам в США, но и преимущество, связанное с размером Исламского инвестиционного рынка. По разным оценкам, в настоящее время этот рынок составляет около 700 млд. долларов, и по прогнозам к 2010 году должен достичь 1 трл. долларов. Однако следует отметить, то, что эти оценки включают "инвестиции" в широком смысле понятия, не только взаимные фонды. 

Консультант по Исламским фондам в Чикаго и Дубаях, компания Failaka, сообщает, что в мире существует 425 взаимных фондов и подобных этим фондам продуктов, с приблизительными активами на 18 млд. долларов США. Эта немалая цифра, к тому же, по сообщениям крупных изданий США, включая BusinessWeek, Исламские фонды превосходили по результатам своей деятельности другие фонды, из-за того, что не включали акции финансовых операций. Несмотря на то, что в последующем эти успехи были разъедены в результате снижения активности энергетического сектора, сама идея Исламского инвестирования получила в этом году широкое распространение в печати.

Означает ли это то, что рынок США готов поддержать Исламские биржевые индексные фонды? Управляющий директор компании Failaka Марк Смит считает, что должно быть эффективное распределение.

В настоящее время, в США существует несколько взаимных фондов, основанных на принципах Шариата. И только один из этих фондов - Saturna Capital - имел большой успех, активы которого составили более 1 млд. долларов с доходами в 500 млд. долларов и ростом фонда акций (700 млн. долларов), по данным Failaka.

Компания Saturna существует с 1989 года, и рост активов данной компании происходил в основном за последние 4-5 лет, так как она получила доступ к крупным розничным фондовым платформам.  

Всего в мире существуют шесть биржевых индексных фондов, выслеживающих Исламские индексы, три из которых относятся к серии фондов iShares European family в Лондоне, управляемых компанией Barclays Global Investors. Эти индексные фонды не привлекли существенных активов. Согласно данным Failaka за первый квартал 2008 года, активы этих шести индексных фондов составляют менее 100 млн. долларов.

Активы трех фондов iShares - MSCI World Islamic, MSCI USA Islamic и MSCI Emerging Markets Islamic - составляют на сегодняшний день 24 млд. долларов, по данным с веб-сайта iShares.
Компания BNP Paribas имеет индексный фонд, основанный на индексе Dow Jones Islamic Titans Index, а компания Daiwa Securities запустила Исламский индексный фонд, основанный на индексе FTSE Shari'ah Japan 100 Japanese Equity Index.

Портфель компании Javelin Investment Management будет вторым, среди выслеживающих индекс Dow Jones - индекс Dow Jones Islamic Market International Titans 100 Index. В исключенные виды деятельности входят: алкоголь, традиционные финансовые услуги (банкинг, страхование и т.д.), казино/ азартные игры, порнография, производители табачных изделий, продукты из свинины, компании по производству оружия.

Компания Javelin Investment Management создана бывшими руководителями брокерской компании Philadelphia Brokerage. Президент компании Бринтон Фритт говорит, что компания планирует запустить серию биржевых индексных фондов, и они считают Исламские индексные фонды хорошим портфелем для внедрения на рынок США, из-за отсутствия конкурентов и сложившейся Исламской инвесторской базы.

"Я уже давно присматривался к рынку индексных фондов. Мы посчитали, что Исламский рынок в США не получает должного обслуживания. Быть первыми на рынке выгодно, а то, что индексный фонд зарегистрирован на фондовой бирже NYSE Arca, также может поспособствовать всемирному успеху фонда", - говорит г-н Фритт.

Эрик Розенбаум